近日，9月26日消息引发市场关注，前几日热度高涨的覆铜板、MLCC、电子布、玻璃纤维及半导体材料等领域的股价近来却遭遇强烈回调。具体来看，覆铜板的价格在本月初尚有可观的增幅，但最近却表现疲软。超声电子和逸豪新材遭遇停牌，股价跌幅超过10%，而华正新材、金安国纪及宝鼎科技等公司的股票也下滑超过6%。在MLCC龙头公司中，尽管华瓷股份在过去一个月内上涨了91%，双星新材也有13%的涨幅，三环集团与宏达电子的涨幅均超过5%，但近期的走势却并不乐观。除了华瓷材料，其他公司几乎都呈现下滑，三环集团、双星新材和昀冢科技等在单日内的跌幅超过4%。

就在这个周末，三环集团遭遇了接连减持，尤其引人注目。根据港交所的最新披露，摩根大通在9月21日减持了三环集团8.49万股，售价为每股141.1753港元，总价值约为1198.58万港元。减持后，摩根大通持有三环集团的股份减少至802.06万股，占其总股本的9.99%。此外，华丰动力近期发布的公告显示，作为三环集团首次公开发行的机构投资者之一，华丰动力在配售中获得了78.13万股。到9月25日，他们已出售42.09万股，并计划继续出售剩余股份，这种清仓式的减持概率非常高。考虑到他们的成本是100.3港元，即使以目前129.9港元的价格计算，其盈利也已接近30%，三个月的浮动利润高达2312万港元，折合人民币约1978万元。值得注意的是，这一金额远超华丰国际过去半年的利润，华丰国际在截至2026年中期的预期利润仅为1892万。

从整体来看，华丰股份的业绩波动极大，曾经历过70%到90%的利润骤变。截止目前，三环集团绝大部分股份仍处于禁售期，流通股数量仅有8000万股，因此78万股的减持压力相对较小。然而，有一点必须关注的是，三环集团的基石投资者中，不仅包括3550万股的基石股票，还有大约3000万股的国配股票，这意味着未来三个月内依然存在砸盘的压力。 球友会官网

此外，三环集团的基石投资者阵容相当豪华，包括了淡马锡、摩根大通亚太资产管理、CPE River、Ninety One Asia、阿里巴巴、黄河（与腾讯相关的投资主体）、高盛资产管理等知名机构，认购总金额达到约4.55亿美元。至于公司业绩，毛利率微降至39.9%，预计2023年至2025年分别实现利润15.83亿、21.9亿和26.17亿，且中期营收和利润均增长超过50%。

在股市表现层面，三环集团周五在港股跌幅达3%。一些投资者对后市持谨慎态度，有的选择迅速撤退，认为市场难以支撑当前股价；而另一些则表示，对港股成交量的不足以及直接影响公司股价的因素感到担忧。以周五的成交量来说，三环集团的日常成交量在2亿到4亿之间，而港股通关闭后，周五的成交额仅为1308万，约为平时的1/20。同样的情况也出现在中际旭创和腾讯控股上，两者在周五的成交额均大幅低于常态水平，这为市场情绪的反弹增加了不确定性。